Distribution Waterfall

Insieme di regole che stabilisce l'ordine e le proporzioni con cui i proventi di un investimento vengono ripartiti tra investitori e gestori.

Nei fondi di private equity il ricavato può essere destinato prima al rimborso del capitale degli investitori, poi a un rendimento prioritario e infine alla ripartizione degli utili con il gestore. Ogni livello si attiva quando le condizioni del precedente sono soddisfatte. Le regole possono operare sul risultato dell'intero fondo oppure sulle singole operazioni. La scelta cambia il momento in cui il gestore riceve i compensi e può richiedere restituzioni se i risultati successivi peggiorano.