ATS (Alternative Trading System)

Sistema statunitense che fa incontrare ordini di acquisto e vendita di titoli, operando nel quadro di un’esenzione dalla registrazione come borsa.

La Regulation ATS disciplina sedi di scambio che svolgono funzioni simili a quelle di una borsa. Il gestore deve normalmente registrarsi come Broker-Dealer e rispettare gli obblighi previsti per il sistema. Le regole cambiano anche secondo i titoli trattati e i volumi. Alcuni ATS eseguono ordini su azioni, altri su obbligazioni o titoli digitali. La presentazione dei moduli alla SEC costituisce un adempimento regolamentare e non equivale a un’approvazione dei titoli negoziati.