Moral Hazard

Tendenza ad assumersi più rischi quando sono altri a sopportarne le conseguenze: l'assicurato guida spericolato, la banca protetta investe in modo aggressivo.

Termine classico di economia dell'informazione, studiato a fondo da Kenneth Arrow negli anni sessanta. Il problema nasce da un'asimmetria: chi decide il comportamento non ne paga i costi, così gli incentivi si distorcono. La crisi del 2008 ha reso evidente quanto il salvataggio sistematico delle grandi banche incoraggi nuovi eccessi. Contratti con franchigia, co-pagamento o penali mirano a riallineare gli interessi, ma eliminare del tutto il fenomeno è impossibile.